Yen Jepang kesulitan di dekat level terendah dua minggu terhadap USD di tengah masalah fiskal dan politik

• Yen Jepang tetap dalam posisi lemah di tengah kekhawatiran tentang situasi fiskal Jepang.
• Ketidakpastian politik menjelang pemilihan umum mendatang semakin melemahkan JPY.
• USD mempertahankan keuntungan pemulihan terbarunya dan memberikan dukungan pada pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) terus mengalami kinerja relatif yang buruk akibat kekhawatiran tentang kesehatan keuangan negara, yang dipicu oleh rencana fiskal ekspansif Perdana Menteri Sanae Takaichi. Selain itu, ketidakpastian politik menjelang pemilihan mendatang pada 8 Februari ternyata menjadi perkembangan bearish lain bagi JPY. Sementara itu, pemulihan Dolar AS (USD) dari level terendah empat tahun berkontribusi pada pergerakan kuat pasangan mata uang USD/JPY sejak Rabu lalu, mendorongnya ke level tertinggi hampir dua minggu, sekitar 157,00, selama sesi Asia pada hari Kamis.

Sementara itu, angka inflasi konsumen yang lebih lembut dari ibu kota Jepang – Tokyo – yang dirilis minggu lalu meredakan taruhan untuk kenaikan suku bunga awal oleh Bank of Japan (BoJ). Namun, bank sentral diperkirakan akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya. Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman dua kali lagi tahun ini. Selain itu, spekulasi bahwa otoritas Jepang akan campur tangan untuk menghentikan pelemahan lebih lanjut pada mata uang domestik mungkin menahan para bearish JPY dari menempatkan taruhan baru.

Para bearish Yen Jepang mempertahankan kendali saat kekhawatiran fiskal dan politik membayangi taruhan hawkish BoJ

• Partai Demokrat Liberal (LDP) yang dipimpin Perdana Menteri Jepang saat ini, Sanae Takaichi, siap meraih kemenangan kuat dalam pemilihan rumah rendah pada 8 Februari. Hasil ini akan memberikan Takaichi kendali lebih besar atas parlemen Jepang dan lebih banyak ruang untuk melaksanakan rencana fiskal ekspansifnya.
• Takaichi berjanji untuk menangguhkan pajak konsumsi 8% pada makanan selama dua tahun sebagai bagian dari kampanye pemilihannya, meningkatkan kekhawatiran tentang prospek fiskal Jepang di tengah ketakutan akan pengeluaran yang didanai utang. Ini telah menjadi faktor kunci di balik kinerja relatif Yen Jepang yang buruk sejak awal minggu ini.
• Selain itu, Takaichi mengungkapkan manfaat dari mata uang yang lebih lemah selama pidato kampanye. Meskipun Takaichi kemudian melunakkan sikapnya, komentarnya menimbulkan keraguan apakah otoritas akan campur tangan untuk mendukung mata uang domestik. Ini memberikan tekanan tambahan ke bawah pada JPY.
• Sementara itu, data yang dirilis Jumat lalu menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) utama di ibu kota Jepang – Tokyo – jatuh bulan lalu ke level terlemah sejak Februari 2022. Ini menunjukkan tanda-tanda tekanan harga yang lebih lembut yang didorong oleh permintaan dan mengurangi urgensi bagi Bank of Japan untuk mengetatkan lebih lanjut.
• Namun, Ringkasan Opini dari rapat BoJ bulan Januari minggu ini menyoroti pandangan hawkish anggota dewan di tengah meningkatnya tekanan harga akibat JPY yang lemah. Selain itu, survei swasta menunjukkan bahwa pertumbuhan sektor jasa Jepang mempercepat pada bulan Januari dengan kecepatan tercepat dalam hampir setahun.
• Ini menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga BoJ pada paruh pertama 2026 tetap ada di meja. Sebaliknya, para trader mematok kemungkinan dua kali pemotongan suku bunga lagi oleh Federal Reserve AS tahun ini, yang membatasi pasangan mata uang USD/JPY di dekat level 157,00, atau puncak hampir dua minggu yang ditetapkan lebih awal pada hari Kamis ini.
• Faktanya, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa dia akan melewatkan Kevin Warsh sebagai calon pemimpin Federal Reserve jika dia menyatakan keinginan untuk menaikkan suku bunga. Trump menambahkan bahwa tidak ada keraguan bahwa bank sentral AS akan menurunkan suku bunga.
• Dolar AS, bagaimanapun, telah naik ke level tertinggi baru sejak 23 Januari setelah komentar hawkish dari Gubernur Fed Lisa Cook, yang mengatakan bahwa risiko cenderung ke arah inflasi yang lebih tinggi. Ini dapat mendukung pasangan mata uang USD/JPY saat para trader kini menantikan dua laporan pasar tenaga kerja AS untuk dorongan baru.
• Agenda ekonomi AS pada hari Kamis menampilkan rilis tertunda data Lowongan Pekerjaan JOLTS, bersama dengan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan yang biasa. Ini, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong USD dan menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di sekitar pasangan mata uang USD/JPY.

Para bullish USD/JPY memiliki keunggulan saat penembusan melalui 156,50 tetap dalam permainan

Penembusan semalam melalui pertemuan 156,50 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam dan level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan 159,13-152,06 – menguntungkan para bullish USD/JPY. Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah positif sementara histogramnya menyusut, menunjukkan momentum bullish yang memudar. Relative Strength Index (RSI) mencetak 68,92, sedikit di bawah jenuh beli.

Ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa rebound dapat diperpanjang menuju retracement 78,6% di 157,64, sementara penolakan di dekat resistance akan berisiko pullback ke retracement 50% di 155,60. Perluasan kembali histogram MACD dan RSI yang kuat di atas 70 akan memperkuat kasus bullish; jika tidak, momentum tampaknya rentan terhadap konsolidasi di bawah resistance.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)