Tembaga: Permintaan Tiongkok dan Spekulasi Shanghai – Commerzbank

Barbara Lambrecht dan Volkmar Baur dari Commerzbank melaporkan bahwa Tembaga dan logam dasar yang lebih luas telah mereda dari puncak terbaru, dengan pengaruh China terhadap pertumbuhan permintaan logam global menurun dibandingkan dengan tahun-tahun sebelum pandemi. Rally spekulatif di Shanghai Futures Exchange mendorong Tembaga ke harga lokal rekor sebelum minat terbuka turun kembali, menarik harga Tembaga di Shanghai dan London lebih rendah dalam sesi-sesi terakhir.

Peran China yang berubah dan rally tembaga yang memudar

"Logam dasar naik sedikit lagi selama dua hari perdagangan terakhir, tetapi pada sekitar 5.400, indeks London Metal Exchange masih hampir 4% di bawah rekor tertingginya pada akhir Januari. Menjelang Tahun Baru China, di mana bursa saham akan ditutup mulai Senin depan, aktivitas kemungkinan akan melambat: menurut survei oleh firma konsultan Mysteel, beberapa perusahaan di industri tembaga di selatan negara tersebut sudah menghentikan produksi pada akhir Januari dan tidak berniat untuk melanjutkan hingga Maret."

"Kelompok riset Bloomberg Intelligent (BI) mencatat bahwa pangsa China dalam pertumbuhan permintaan logam global telah turun secara signifikan: Dari 2020 hingga 2025, negara tersebut hanya menyumbang sekitar 60% dari peningkatan permintaan logam, sedangkan sebelum pandemi, dari 2008 hingga 2020, kontribusi China terhadap pertumbuhan adalah 137%, mengimbangi penurunan permintaan di tempat lain."

"Pada akhir Januari, harga tembaga di Shanghai Futures Exchange naik ke rekor tertinggi lebih dari RMB 100.000 per ton, yang juga mendorong harga di London Metal Exchange. Di Shanghai, satu ton setara dengan lebih dari USD 15.000, yang berkontribusi pada harga rekor di Bursa Saham London."

"Menurut laporan, rally harga di Shanghai terutama didorong oleh investasi spekulatif dalam logam. Bukti hal ini dapat ditemukan, misalnya, dalam lonjakan tajam jumlah kontrak terbuka untuk futures dan opsi pada tembaga di Shanghai Futures Exchange, yang juga mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun."

"Selama 10 hari terakhir, jumlah kontrak futures terbuka dan opsi pada tembaga di Shanghai telah turun secara signifikan lagi dan saat ini kembali ke sekitar level rata-rata tahun lalu. Akibatnya, harga tembaga di Shanghai juga turun 4,5% sejak akhir Januari, berkontribusi pada penurunan harga di London."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)