CAD: Lonjakan CPI yang Didukung Energi Membuat BoC Waspada – TD Securities

Para strategis TD Securities memprakirakan Indeks Harga Konsumen (IHK) Kanada bulan Maret akan meningkat seiring kenaikan harga energi yang mengangkat tingkat utama, sementara disinflasi makanan mengimbangi sebagian dampaknya. Ukuran inti diperkirakan naik tetapi tetap terkendali, sehingga komunikasi Bank of Canada (BoC) pada bulan April secara umum tidak berubah meskipun terjadi kejutan minyak baru-baru ini dan ketegangan geopolitik terkait Iran.

Energi mengangkat headline, inti tetap terkendali

"IHK utama diperkirakan akan meningkat menjadi 2,5% y/y di bulan Maret seiring harga naik 1,1% m/m, didukung oleh kenaikan tajam untuk energi (pasar: 2,6% y/y, 1,1% m/m). Bensin dan produk energi lainnya diperkirakan memberikan kontribusi sekitar 0,7pp pada angka utama (m/m), sementara perlambatan tajam untuk produk makanan menjadi penyeimbang utama terhadap kontribusi besar dari energi."

"Kami tidak memprakirakan adanya dampak besar dari harga energi terhadap inflasi inti, dengan prakiraan IHK-trim/median naik 0,2% m/m dan bertahan di 2,3% y/y. Itu masih akan menjadi kenaikan m/m terbesar sejak Oktober, dengan tingkat inflasi inti 3 bulan diperkirakan melonjak dari 1,0% menjadi 1,7%. Namun, kami tidak berpikir itu cukup untuk Bank of Canada mengubah pesannya pada bulan April setelah berjanji untuk mengabaikan dampak jangka pendek dari kenaikan harga minyak."

"Survei Prospek Bisnis Kuartal I dan Survei Ekspektasi Konsumen akan memberikan pandangan lebih dekat tentang sentimen bisnis/konsumen menjelang pertemuan Bank of Canada bulan April saat dipublikasikan pada hari Senin. Namun, survei ini akan lebih bersifat melihat ke belakang dari biasanya mengingat sebagian besar wawancara kemungkinan dilakukan sebelum serangan AS ke Iran dan kenaikan harga energi global berikutnya."

"Jadi, meskipun BOS/CSCE mungkin mengungkapkan normalisasi lebih lanjut dari ekspektasi inflasi tingkat perusahaan/konsumen, kami tidak memprakirakan adanya dampak pada pertimbangan Bank of Canada di bulan April. Kami juga memperkirakan nada sedikit dovish di komponen BOS lainnya karena pelepasan keuntungan pasar tenaga kerja baru-baru ini dan penurunan PDB Kuartal IV mengurangi tekanan pada indikator kapasitas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)