Valas ASEAN: Kesenjangan eksternal dianggap terkendali – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa harga energi yang lebih tinggi dan tekanan pasar gas belum mendorong ekonomi utama ASEAN ke defisit eksternal yang tidak berkelanjutan. Bank Indonesia (BI) fokus pada mempertahankan stabilitas Rupiah Indonesia (IDR) dan memperkuat neraca pembayaran, sementara kawasan secara keseluruhan masih mencatat surplus perdagangan yang moderat. Yu berpendapat bahwa cadangan devisa harus meredam volatilitas, dengan penyesuaian terutama melalui permintaan dan langkah-langkah fiskal.

Risiko neraca pembayaran namun dengan penyangga

"Keputusan suku bunga Bank Indonesia (BI) sebagian besar sesuai dengan ekspektasi, dan bank sentral berkomitmen untuk menjaga stabilitas mata uang, menyebutnya sebagai upaya 'all-out' untuk mempertahankan stabilitas IDR."

"Intervensi akan tetap terarah, tetapi BI juga menekankan bahwa neraca pembayaran 'harus diperkuat' untuk mengurangi dampak dari perang, karena perkiraan akun berjalan negara tersebut direvisi tajam turun dari defisit 0,5% PDB menjadi 1,3%. Menurut kami, setiap pasar negara berkembang (EM) yang merupakan importir energi bersih perlu mengatasi risiko neraca pembayaran dalam keputusan bank sentral mereka, terutama rekan Indonesia di Asia Tenggara."

"Kesulitan ASEAN selama konflik ini telah didokumentasikan dengan baik, tetapi angka-angka keras tersebut tidaklah tak teratasi. Ekonomi inti ASEAN – Indonesia, Malaysia, Thailand, Vietnam, Filipina, dan Singapura – saat ini mencatat surplus gabungan enam bulan berjalan sekitar $25 Miliar, 60% di antaranya berasal dari Singapura, yang pola perdagangannya bersifat sui generis."

"Kekurangan bersih dapat dikelola, terutama relatif terhadap tingkat cadangan. Kekhawatiran lebih pada kecepatan penarikan cadangan, yang dapat menghasilkan volatilitas pasar yang signifikan."

"Kami setuju bahwa dalam lingkungan saat ini, cadangan harus digunakan sebagai operasi perataan, dan koreksi neraca pembayaran harus datang melalui penyesuaian sisi permintaan. Langkah-langkah fiskal untuk menahan aktivitas merupakan solusi sementara yang berguna, meskipun ini berada di luar kewenangan bank sentral lokal."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)