China: Aktivitas Nyata Kemungkinan Moderat Pada Bulan Juli - Standard Chartered

IMP manufaktur resmi China rebound ke 49,7 pada Juli dari 49,4 pada Juni karena meningkatkan aktivitas dan permintaan produksi, catat tim riset di Standard Chartered.

Kutipan Utama

“Baik sub-indeks produksi dan pesanan baru mengakhiri penurunan empat bulan berturut-turut, naik masing-masing 0,8 ppt dan 0,2 ppt menjadi 52,1 dan 49,8. Meskipun rebound, pesanan baru dan pesanan ekspor baru IMP tetap di wilayah kontraksi, menunjukkan permintaan lemah. IMP non-manufaktur turun ke 53,7 pada Juli (dari 54,2 sebelumnya) terutama pada aktivitas konstruksi yang lebih lambat, yang dipengaruhi oleh cuaca panas dan hujan."

“Kami memperkirakan bahwa cadangan Valas turun $20milyar pada efek penilaian Valas. Ekspor kemungkinan tumbuh sedikit sementara impor mungkin mengalami kontraksi lebih lanjut, dengan surplus perdagangan tetap besar.”

“Kami memperkirakan inflasi IHK naik karena harga daging babi dan sayuran yang lebih tinggi. Inflasi IHP cenderung tetap datar. Pertumbuhan produksi industri (PI) mungkin telah mereda, sebagian karena musiman. Kami berharap pertumbuhan investasi aset tetap (FAI) Tahun Berjalan tetap datar berkat efek dasar, dan pertumbuhan penjualan ritel telah mundur dari peningkatan penjualan mobil di bulan Juni.”

“Pertumbuhan M2 kemungkinan melambat pada penarikan likuiditas bersih oleh People's Bank of China (PBoC) dan pembayaran pajak. Sementara itu, pertumbuhan total pembiayaan sosial (TSF) yang luar biasa mungkin telah naik tipis."

“Obligasi korporasi yang solid dan pembiayaan obligasi khusus pemerintah daerah kemungkinan mengangkat pertumbuhan kredit, meskipun pertumbuhan pinjaman CNY telah menurun lebih lanjut. Kontraksi dalam pembiayaan di luar neraca mungkin telah stabil.”