VIX Yang Tertekan Tidak Akan Mencegah S&P 500 Mencapai Tertinggi Baru – CE

Indeks VIX – ukuran ekspektasi volatilitas S&P 500 – telah turun menuju 17 bulan ini, level terendah sejak permulaan krisis COVID-19. Ini bertepatan dengan S&P 500 yang menembus di atas 4.000 untuk pertama kalinya. Menurut ekonom di Capital Economics, penurunan VIX tidak harus menandai koreksi di ekuitas AS.

Lihat: Indeks S&P 500 Naik Di Atas 4.000, Naik Lebih Jauh Ke Depan – UBS

Tingkat volatilitas yang diharapkan yang rendah terkadang diikuti oleh penurunan besar-besaran di ekuitas AS

“Mungkin ada kekhawatiran yang berkembang bahwa koreksi pada S&P 500 akan segera terjadi karena volatilitas yang diharapkan dari indeks telah jatuh ke level terendah sebelum pandemi. Sebaliknya, kami berpikir bahwa S&P 500 akan tetap didukung tahun ini oleh pemulihan ekonomi yang kuat yang dibantu oleh kebijakan moneter dan fiskal yang sangat akomodatif.”

“Meskipun penurunan indeks VIX baru-baru ini mungkin memberikan kesan bahwa investor menjadi terlalu berpuas diri, mungkin mengejutkan bahwa indeks tersebut tidak jatuh lebih cepat dan bahkan ke level yang lebih rendah. Namun, volatilitas yang diharapkan cenderung diinformasikan oleh volatilitas yang diamati investor di masa lalu. Dan volatilitas 30 hari S&P 500 telah turun mendekati level terendah sebelum pandemi awal tahun ini."

“Indeks VIX masih tetap lebih tinggi secara signifikan dibandingkan sebelum krisis terjadi. Hal ini mungkin sebagian karena permintaan yang sangat kuat untuk opsi call pada ekuitas individu, yang telah mendorong keseluruhan rasio jual/beli saham tersebut turun tajam."

“Kekuatan permintaan untuk opsi call pada ekuitas individu dapat dengan sendirinya ditafsirkan sebagai tanda yang mengkhawatirkan. Tapi tidak ada bukti lonjakan permintaan untuk opsi call pada indeks ekuitas, yang mungkin juga diharapkan jika investor berhati-hati."